9 月 19 日，金达威旗下美国品牌多特倍斯与京东健康达成战略合作。合作内容之一是本土化检测：把重点产品的品质检测放到中国来做。这个品牌是金达威十一年前为绕开中国市场买下的美国品牌，如今增长最快的市场正是中国大陆。

一条写进合作的“本土化检测”

合作落在产品共创、品质标准、品质信任、服务四个方向上。产品共创瞄准 3 个销售额过亿的单品、5 个过千万的单品；品质标准依托京东健康金选品质评价体系，从原料、配方、检测、品质及消费者评价等维度探索；服务则探索“营养产品＋健康检测＋持续管理”的全链路模式，用到京东健康的体检中心与营养师能力。

品质信任这一项写明的是“全球溯源＋本土化检测＋平台内容共建”：联合国内第三方检测机构对重点产品开展检测，检测与品质信息通过京东平台呈现给消费者。

同期，京东健康团队赴美走访多特倍斯总部与合作工厂 Vit-Best，考察了实验室与 QC 品质管理体系、生产制造与包装。多特倍斯此前在京东的生意由平台自营与品牌旗舰店承接，双方关系停在供货层面；如今这层关系延伸到了共同探索标准。

当年买它，是为了不在中国打

2015 年 1 月 14 日交割，金达威通过全资子公司 KUC Holding 支付 3191.21 万美元，买下多特倍斯 51% 的股权；2016 年 5 月再支付约 5358.47 万美元，持股升至 96.11%。这家 1997 年在厦门注册、以辅酶Q10、维生素 A、维生素 D3 原料起家的公司，第一次有了自己的终端品牌。买、而不是自己做一个，董事长江斌解释过原因：

他的解释更直白：当时国内已有汤臣倍健这类保健品企业，金达威面对这类企业并无品牌优势，于是选择先收购美国企业、进入海外市场，再把国际品牌本土化。

这不是孤立的一笔。2015 年到 2021 年，金达威先后并购、参股了 11 家企业，自己从零做不出来的环节，都去外面找。

结果并不都一样：2015 年 9 月买下的美国工厂 Vitatech，交割口径共支付约 1.006 亿美元，这项资产在 2018 年、2019 年两度减值——2018 年计提商誉减值 1.63 亿元，2019 年再计提商誉与无形资产减值合计 3.16 亿元；而当年规模小得多的多特倍斯，如今已是年销售额超过一亿美元的品牌。

回到中国的 20%

多特倍斯在美国创立，品牌成立至今已逾 35 年，已有超过 300 个 SKU，产品销往全球 100 多个国家。这个品牌 80% 的销售来自亚马逊、iHerb 等全球电商平台；近 20% 在中国大陆实现，平台为天猫、淘宝、京东、抖音。

2026 年上半年，多特倍斯在中国大陆的销售增长超过 60%。同期金达威境内销售增长 20.77%，占比从上年的 24.68% 升至 29.06%；境外销售下降 3.38%。

支撑这门生意的链路，从原料到成品都在同一家公司体内：核心原料辅酶Q10 出自金达威在内蒙古的发酵产能；原料运到加州，在自有工厂压成片剂、灌进胶囊；成品再通过跨境电商，卖回中国消费者手里。原料是自己的，工厂是自己的，品牌是自己的。生产布局横跨国内的厦门、内蒙古、江苏与美国的洛杉矶、西雅图等地，电商运营团队设在香港、上海和厦门。这个品牌的原料，本来就在中国。

门槛换了：从卖得便宜，到来源说得清

这场合作发生时，跨境营养品的门槛正在换轨。2026 年 4 月 1 日，一款标称“澳洲进口”的叶黄素被曝光：包装上的墨尔本注册地址是一间汽车维修站，产品由国内工厂代工，经保税仓中转，以进口商品的身份发出。4 月 4 日，国务院食安办、国家市场监督管理总局、海关总署就这款产品的违规营销问题，约谈了抖音、淘天、小红书三家平台企业。

更早的铺垫在 3 月 20 日：《直播电商经营者落实食品安全主体责任监督管理规定》施行，要求平台核验商家资质、进口报关单与原产地证明。

5 月 28 日，京东健康联合人民日报健康客户端发布“健康金选”服务体系，按原料溯源、足量添加、成分纯净、权威检测、标准共建五个维度，筛选 57 个营养保健细分品类。京东自营采销团队需实地探厂，报告需由具备 CMA、CNAS 资质的机构出具，再经平台抽检，结果公开可查。

门槛就此换了一道：从“卖得便宜”换成“来源说得清”。检测报告可以委托第三方机构出，原料基地和成品工厂的位置，改不了。

门是它自己先打开的

从 4 月到 9 月，金达威的动作一步步把自己的上游打开。4 月 27 日至 29 日，金达威办辅酶Q10 溯源季活动，通过淘宝直播展示内蒙古工厂的辅酶Q10 原料生产现场；按品牌说法，这处原料基地此前不对外开放。6 月，多特倍斯成为天猫国际“全球探源计划”的首批参与品牌之一。到 9 月，本土化检测成了与京东健康合作的一项内容。

金达威溯源活动公开的辅酶Q10 生产工艺流程：菌种、发酵、结晶到成品，全程在自有产线完成

这份合作不是谁都接得住。多特倍斯要交出来的两处上游，都在自己体系里：内蒙古的发酵产能、加州的成品工厂。这家加州工厂眼下已接近满产，在建的软胶囊生产线投产后年产能可达 30 亿粒，补上目前只生产硬胶囊、片剂的剂型短板。

2026 年，金达威还在美国亚利桑那州设立合资公司 KHS，持股 86.4%，以现金买下一家保健品工厂的不动产和业务资产，正在升级改造老旧设备。换一家原料靠外购、工厂靠代工的跨境品牌，同样的要求接不下来。

绕了一圈之后

营养保健食品已占金达威营收的 58.62%，超过了原料端。但品牌端和原料端的数字朝相反方向走：营养保健食品收入同比增长 10.20%，毛利率提高 5.69 个百分点；维生素 A 系列收入下降 38.42%；辅酶Q10 销量增长 15.14%，收入反而减少 1.43%，毛利率低了 7.05 个百分点。原料在退，品牌在进。

2026 年上半年金达威分产品经营数据对比

募投项目也在同步转向：2026 年 1 月，年产 3 万吨阿洛酮糖与 5,000 吨肌醇的建设项目，整体变更为万吨油脂项目与营养保健品智慧工厂两个项目，投资总额约 6.19 亿元。公告给出的理由是行业供需翻转：2022 年国内阿洛酮糖产能仅为万吨级，到 2025 年底已公布的产能据不完全统计超过 90 万吨；肌醇价格自 2023 年四季度起持续下跌。

十一年前那笔为绕开中国而做的交易，如今长成了一个绕回中国的闭环。这部分中国生意还能长多大，原料端的周期会不会继续压着利润表，半年报里还没有答案。